एंटा का भारी नुकसान का अधिग्रहण उद्यमों के प्रबंधन और संचालन में वृद्धि की कुंजी है

2009 से, ANTA Sports (2020.HK) ने FILA के चीन व्यापार के अधिग्रहण के आधार पर एक बहु-ब्रांड रणनीति लागू की है। वर्तमान में, ANTA स्पोर्ट्स के पास दो पैरेंट ब्रांड और सात एक्विजिशन ब्रांड्स हैं, जो पब्लिक और हाई-एंड मार्केट्स को कवर करते हैं, बच्चों, आउटडोर और लीज़र स्पोर्ट्स को कवर करते हैं। ब्रांड के सफल अधिग्रहण की तुलना में, कुछ उपभोक्ताओं के मन में अंटा स्पोर्ट्स के अपने ब्रांड की स्थिति कुछ हद तक "हाशिए पर" है। उद्योग के अंदरूनी सूत्रों के अनुसार, एएनटीए स्पोर्ट्स के लिए, जिसमें एक ही समय में कई ब्रांड हैं, प्रबंधन उन्नयन का सामना कैसे करें और संचालन का समन्वय एक बड़ी परीक्षा होगी।

गर्म आलू

7 दिसंबर को, अंटा स्पोर्ट्स ने आधिकारिक तौर पर घोषणा की कि कंपनी के संयुक्त निजी इक्विटी फंड फाउंटेनवेस्ट पार्टनर्स (फैंगयुआन कैपिटल), चिप विल्सन (कनाडाई योग ब्रांड लुलुलेमोन के संस्थापक) और Tencent ने फिनिश स्पोर्टिंग गुड्स ग्रुप के लिए एक निवेशक कंसोर्टियम का गठन किया - आमेर स्पोर्ट्स ए टेंडर ऑफर इसके सभी जारी किए गए और बकाया शेयरों के लिए जारी किया गया था। प्रति शेयर ऑफ़र मूल्य 40 यूरो नकद में था, और कुल जारी और बकाया इक्विटी ऑफ़र मूल्य 4.6 बिलियन यूरो (लगभग आरएमबी 37.1 बिलियन) था। आमेर स्पोर्ट्स बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स ने सर्वसम्मति से सिफारिश की कि कंपनी के शेयरधारक निविदा प्रस्ताव को स्वीकार करते हैं, अधिग्रहण दस्तावेज की घोषणा 20 दिसंबर को या उससे पहले की जाएगी, और यह उम्मीद है कि अधिग्रहण 2019 की दूसरी तिमाही तक पूरा हो जाएगा।

आमेर स्पोर्ट्स का अधिग्रहण एक फिनिश स्पोर्ट्स गुड्स ग्रुप है जिसका मुख्यालय हेलसिंकी में है, जो तंबाकू कारोबार से शुरू होता है। आमेर स्पोर्ट्स की आय रिपोर्ट के अनुसार, जनवरी से जून 2018 तक कंपनी की परिचालन आय 11.07 यूरो थी, जो साल दर साल 5% नीचे थी, शुद्ध लाभ -4.3 मिलियन यूरो था, और पिछले वर्ष इसी अवधि के लिए शुद्ध लाभ -5 था मिलियन यूरो। 2013 के बाद से, कंपनी की राजस्व वृद्धि दर में गिरावट आई है, और 2017 में इसकी राजस्व वृद्धि केवल 3% थी।

यह लगता है कि एएनटीए स्पोर्ट्स ने 2009 में हासिल की FILA की स्थिति के समान है। सार्वजनिक जानकारी के अनुसार, इतालवी स्पोर्ट्स ब्रांड FILA ने 2005 में चीनी बाजार में प्रवेश किया, 25 से 45 वर्ष की आयु के बीच उच्च अंत उपभोक्ता समूहों को लक्षित किया। 2007 में, Belle Group ने FILA के चाइना व्यवसाय को खरीदने के लिए पूर्ण संभावना की स्थापना की। प्रासंगिक वित्तीय रिपोर्टों के अनुसार, 2008 के अंत तक, FILA न केवल लाभ प्राप्त करने में विफल रही, बल्कि लगभग 32.18 मिलियन हांगकांग डॉलर खो गई।

अगस्त 2009 में, ANTA स्पोर्ट्स ने घोषणा की कि वह Belle Group के स्वामित्व वाले FILA चाइना ट्रेडमार्क का अधिग्रहण करेगी। अधिग्रहण के बाद, ANTA स्पोर्ट्स ने FILA के राजस्व डेटा पर विस्तृत घोषणा नहीं की है। एएनटीए स्पोर्ट्स के कार्यकारी निदेशक और समूह के अध्यक्ष झेंग जी ने 2017 अंतरिम परिणाम सम्मेलन में कहा कि FILA का राजस्व हिस्सा कंपनी के कुल राजस्व का 30% है, जो 2.196 बिलियन युआन के करीब है। 2018 में मध्यावधि सम्मेलन में, झेंग जी ने कहा कि FILA की विकास दर 85% से अधिक हो गई, और FILA के अंतरिम परिणामों की गणना 4 बिलियन युआन के करीब की गई।

आमेर स्पोर्ट्स के अधिग्रहण के पक्ष में, फुरुई अनुसंधान रिपोर्ट ने उल्लेख किया कि एन्टा स्पोर्ट्स मैनेजमेंट ने निवेशक बैठक में खुलासा किया कि आमेट स्पोर्ट्स के वित्तीय विवरणों को अन्टा के वित्तीय वक्तव्यों में शामिल नहीं किया जाएगा, और एंटा स्पोर्ट्स के वित्तीय संकेतक स्वतंत्र रहेंगे। कुछ अंदरूनी लोगों ने कहा कि शायद एक "सफल मामला" है (अंता के अधिग्रहण के बारे में जिक्र करते हुए), जिससे अंता को आमेर स्पोर्ट्स हासिल करने का विश्वास मिला। अन्ता के शेयरधारिता के संदर्भ में, एएनटीए स्पोर्ट्स को आमेर स्पोर्ट्स के अधिग्रहण में लगभग 2.666 बिलियन यूरो (लगभग आरएमबी 20.9 बिलियन) का निवेश करना होगा। कंपनी ने घोषणा में यह भी कहा कि लेनदेन का भुगतान नकद और उधार द्वारा किया जाएगा। यह लेन-देन ANTA खेल के नकदी प्रवाह को नीचे खींच देगा, और बड़ी संख्या में निवेशकों के कारण, भविष्य के निष्पादन संप्रभुता और ऋण ब्याज दर में उतार-चढ़ाव अधिक कठिन होगा।

11 दिसंबर को अंटा स्पोर्ट्स 1.94% गिर गया और प्रेस रिलीज़ (12 दिसंबर) से पहले फिर से 0.56% गिर गया। फुरई ने कहा कि यह एएनटीए स्पोर्ट्स मैनेजमेंट के निवेशक सम्मेलन में उल्लेखित "पोस्ट-ट्रेड (आमेर स्पोर्ट्स के रूप में संदर्भित) कंपनी से संबंधित हो सकता है, जो 'डी-लीवरेजिंग' के लिए अधिक प्रतिबद्ध हो सकता है, जिसका नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। लाभांश भुगतान अनुपात।"

असंतुलित संकट

कंपनी की 2018 की अंतरिम रिपोर्ट के अनुसार, साल की पहली छमाही में अंटा स्पोर्ट्स का राजस्व 10.55 बिलियन युआन तक पहुँच गया, जो वर्ष-दर-वर्ष 44.1% था; शुद्ध लाभ 1.94 बिलियन युआन था, जो वर्ष-दर-वर्ष 34% था; सकल लाभ मार्जिन 54.3% था, जो 3.7% वर्ष-दर-वर्ष था; लाभ मार्जिन 25.9% से घटकर 25.5% हो गया। इसके लिए कंपनी का स्पष्टीकरण बिक्री में वृद्धि और वितरण खर्च और नए ब्रांड घाटे के कारण है। कमाई की रिपोर्ट से यह भी पता चला कि औसत इन्वेंट्री टर्नओवर दिन 83 दिन, 15 दिनों की वृद्धि थी। कंपनी ने कहा कि खुदरा व्यापार में वृद्धि और नए ब्रांडों के जुड़ाव ने कुछ मूल सूची को पचाने के लिए प्रेरित किया है।

अंटा स्पोर्ट्स ने 2009 में विदेशी परिपक्व स्पोर्ट्स ब्रांडों का अधिग्रहण करना शुरू किया। 2009 में, ANTA स्पोर्ट्स ने इतालवी स्पोर्ट्स ब्रांड FILA का अधिग्रहण किया; 2015 में, इसने ब्रिटिश आउटडोर अवकाश और पर्वतारोहण ब्रांड SPRANDI का अधिग्रहण पूरा किया; 2016 में, इसने चीन में उच्च-अंत स्की ब्रांड DESCENTE का अधिग्रहण करने के लिए 150 मिलियन युआन का निवेश किया; 2017 में, इसने बच्चों के पहनने के ब्रांड KINGKOW का अधिग्रहण किया। उसी वर्ष, चीन में आउटडोर ब्रांड KOLON SPORT को संचालित करने के लिए एक संयुक्त उद्यम कंपनी की स्थापना की गई थी। वर्तमान में, ANTA स्पोर्ट्स के पास कुल 9 स्पोर्ट्स ब्रांड हैं, जिनमें DESCENTE, FILA, FILA KIDS, KINGKOW, KOLON SPORT, SPRANDI, Anta, Anta चिल्ड्रन और NBA शामिल हैं, जिनमें कुल दो पैरेंट ब्रांड और सात अधिग्रहण ब्रांड हैं, जिनमें बच्चे शामिल हैं और अवकाश के खेल। और अन्य क्षेत्र।

मल्टी-ब्रांड रणनीति के कार्यान्वयन के तहत, ANTA स्पोर्ट्स द्वारा अधिग्रहित ब्रांड की विकास दर ने एक मजबूत गति बनाए रखी। 2018 की तीसरी तिमाही की रिपोर्ट में, ANTA स्पोर्ट्स ने कहा कि अपने स्वयं के ब्रांडों की खुदरा बिक्री में इसी अवधि की तुलना में दो अंकों की वृद्धि हुई, जबकि अन्य ब्रांड उत्पादों (1 जुलाई, 2017 के बाद नई कंपनी के ब्रांड को छोड़कर) की खुदरा बिक्री इसी अवधि की तुलना में राशि 90% बढ़कर 95% हो गई। 2018 की अंतरिम रिपोर्ट में, कंपनी ने एनबीए के बाहर ब्रांडों के अधिग्रहण और अंता बच्चों के प्रदर्शन के साथ संतुष्टि व्यक्त की, लेकिन मूल ब्रांडों में से एक, अंता का उल्लेख नहीं किया। श्री लियू, एक उपभोक्ता ने रिपोर्टर से साक्षात्कार में कहा कि अन्य ब्रांडों की तुलना में, मूल ब्रांड अंटा घरेलू बाजार में "हीन नहीं" की स्थिति में है, और उत्पादों की गुणवत्ता को बेहतर नहीं कहा जा सकता है या और भी बुरा।

एन्टा स्पोर्ट्स के विपरीत, ली निंग (02331.HK), जिसने विदेशी ब्रांडों का भी अधिग्रहण किया, अभी भी मूल ब्रांड है। ली निंग आउटडोर ब्रांड आइगल, योग ब्रांड डैंस्किन, बैडमिंटन ब्रांड कासन और कैजुअल ब्रांड लोट्टो का मालिक है, लेकिन ली निंग ने इन ब्रांडों के घरेलू बाजार विकास पर बहुत अधिक ध्यान नहीं दिया है। 2017 के वार्षिक रिपोर्ट के आंकड़ों के अनुसार, कंपनी की आय का मुख्य स्रोत मूल ब्रांड के उत्पाद हैं, और अधिग्रहित ब्रांडों का कुल राजस्व 0.6% है।

चीन के औद्योगिक अनुसंधान संस्थान द्वारा प्रदान किए गए प्रासंगिक आंकड़ों के अनुसार, यह अनुमान है कि 2021 तक, खेल उद्योग का जोड़ा गया मूल्य 133.4 बिलियन युआन तक पहुंच जाएगा, जो कि सकल घरेलू उत्पाद के 1.0% से अधिक के लिए लेखांकन है, और खेल के सामानों की बिक्री राजस्व उद्योग 260 अरब युआन तक पहुंच जाएगा। उद्योग के अंदरूनी सूत्रों के अनुसार, एएनटीए स्पोर्ट्स के लिए, जिसमें एक ही समय में कई ब्रांड हैं, प्रबंधन उन्नयन का सामना कैसे करें और संचालन का समन्वय एक बड़ी परीक्षा होगी।